Au retour de la pandémie, l’économie japonaise croît de 6%

L’économie japonaise a affiché une croissance impressionnante au deuxième trimestre de 2023, ont montré mardi des données gouvernementales, preuve que le pays se remet enfin du ralentissement de Covid, malgré des signes de défis importants.

La production économique du Japon a augmenté à un taux annuel de 6% au deuxième trimestre de l’année, a indiqué le Cabinet Office du pays. Il s’agissait du troisième trimestre consécutif d’expansion, après une croissance de 3,7% au cours du trimestre janvier-mars et une croissance modeste de 0,2% au trimestre précédent.

L’expansion rapide a été alimentée par la solide performance du secteur des exportations du pays. Le chiffre du deuxième trimestre a été un choc pour les analystes : les données de mardi ont doublé la prévision moyenne des économistes interrogés par Bloomberg, bien qu’ils s’attendaient à ce qu’elle affiche une croissance saine.

Pourtant, même avec la croissance impressionnante, un examen plus approfondi des données fondamentales de mardi – en particulier la baisse de la consommation intérieure – laisse beaucoup de place à l’inquiétude, a déclaré Sayuri Shirai, professeur d’économie à l’Université Keio et ancien membre du conseil d’administration de la banque. Japon.

Alors que le produit intérieur brut du Japon retrouve enfin ses niveaux d’avant la pandémie, « le contenu n’est pas vraiment fort », a déclaré Mme Shirai. « La seule raison pour laquelle nous avons une croissance du PIB plus forte que prévu vient de l’extérieur », a-t-il ajouté, faisant référence à une augmentation des exportations et du tourisme récepteur.

Les ménages et les entreprises dépensent moins chez eux. « Cela suggère vraiment que l’économie nationale ne va pas bien », a-t-il déclaré.

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Le Japon est la troisième économie mondiale et de loin le plus grand prêteur. Cela signifie que sa performance économique se répercute dans le monde entier.

Covid n’a pas frappé l’économie japonaise aussi durement que d’autres pays. Mais en raison des problèmes de la chaîne d’approvisionnement dans l’économie fortement exportatrice causée par la pandémie, et parce que le pays a été plus lent que beaucoup de ses pairs à annuler les précautions contre les virus, les dommages ont été durables.

Les données de mardi suggèrent que le Japon est enfin en train de rattraper son retard. La forte croissance des exportations a également créé des failles dans les réseaux logistiques mondiaux qui entravent l’approvisionnement en composants essentiels du secteur automobile japonais et d’autres industries.

Le pays a bénéficié d’un afflux de touristes suite à la levée des restrictions de voyage qui ont empêché la plupart des visiteurs d’entrer jusqu’en novembre. Plus à venir après la Chine la semaine dernière Suppression de l’interdiction Lors de tournées de groupe au Japon et dans d’autres pays.

Les données de mardi sont « de bonnes nouvelles pour les exportateurs et les fabricants ; C’est une bonne nouvelle pour le secteur des services », a déclaré Stephen Angrik, économiste senior chez Moody’s Analytics au Japon.

Cependant, les dépenses intérieures n’ont pas suivi le rythme. En fait, les importations en baisse contribuent fortement aux exportations.

« La plupart des gens s’attendaient à ce que la confiance et la reprise intérieure durent un peu plus longtemps », a déclaré M. dit Angrick. « Ce n’est qu’au deuxième trimestre de 2023 et avoir des points d’interrogation partout n’est pas une bonne chose. »

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Les dépenses domestiques ont chuté en raison de la faiblesse du yen. Le Japon est fortement dépendant des importations alimentaires et énergétiques, et le creux de plusieurs décennies de la monnaie japonaise par rapport au dollar a alimenté des niveaux d’inflation que le pays n’a pas connus depuis une génération.

La dépréciation de la monnaie est largement due à la politique monétaire japonaise, qui a maintenu les taux d’intérêt du pays au plus bas même lorsque les États-Unis et d’autres pays les ont relevés.

Le yen anémique est une épée à double tranchant pour l’économie, a déclaré Takahide Kiuchi, économiste au Nomura Research Institute.

« Ce sera positif pour les exportateurs, augmentant la compétitivité et les revenus », a-t-il déclaré. « Cependant, cela nuirait à la consommation. »

Le Japon a longtemps souffert d’une croissance économique atone. Les bénéfices et les salaires des entreprises stagnent depuis des décennies, et les problèmes risquent de s’aggraver à mesure que la population japonaise diminue et vieillit, ce qui signifie moins de travailleurs et de consommateurs.

Le pays s’est efforcé de surmonter son ralentissement économique grâce à des dépenses publiques massives et à des taux d’intérêt extrêmement bas, encourageant les entreprises et les ménages à emprunter et à dépenser.

Mais la croissance est plus faible que prévu depuis des années, et la dette croissante du pays, combinée à un yen faible, a poussé la Banque du Japon à freiner ses largesses.

Izumi Devalier, économiste en chef pour le Japon à la Bank of America, a déclaré que les chiffres de mardi aideraient à préparer le terrain pour que la Banque du Japon commence sa politique monétaire ultra-souple.

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Les politiques de la banque visent à créer un cercle vertueux dans lequel la hausse des bénéfices des entreprises fait grimper les salaires stagnants. Les données de mardi « montrent que ce cercle vertueux se dessine », a-t-elle ajouté. dit Devalier.

Cependant, une dépendance excessive à l’égard des exportations a fait des développements récents au malaise d’autres pays. Une source particulière de préoccupation est le récent ralentissement en Chine, le plus grand partenaire commercial du Japon.

« Nous voyons des signes clairs de ralentissement en Chine et en Europe », a déclaré M. dit Keuchi. Cela signifie que « la durabilité de cette forte croissance n’est pas claire ».

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