(Bloomberg) — Federal Deposit Insurance Corp., JPMorgan Chase & Co. et a demandé aux banques, y compris PNC Financial Services Group, de soumettre des offres finales pour First Republic Bank d’ici dimanche après avoir calculé les intérêts initiaux plus tôt dans la semaine. Connaissance du sujet.
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Le régulateur a approché les banques jeudi soir pour obtenir des indications d’intérêt, y compris le prix proposé et le coût estimé du fonds d’assurance des dépôts de l’agence. Sur la base de ces soumissions vendredi, le régulateur a invité au moins deux entreprises à la prochaine étape du processus d’appel d’offres, selon des personnes qui ont demandé à ne pas être nommées pour discuter de négociations confidentielles.
Une porte-parole de JP Morgan a refusé de commenter. Les porte-parole de la PNC et de la FDIC n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires envoyées en dehors des heures normales de bureau.
Le processus d’enchères, lancé par les régulateurs après des semaines de pourparlers infructueux entre les banques et leurs conseillers, pourrait ouvrir la voie à une vente ordonnée de First Republic, plutôt qu’à l’enchère du mois dernier qui a suivi l’échec de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank. . Les responsables interviennent après une chute particulièrement forte des actions de la société au cours de la semaine dernière, qui est maintenant en baisse de 97 % cette année.
Ce qui n’est pas clair pour certaines personnes impliquées dans le processus, c’est si les régulateurs pourraient utiliser l’enchère comme une soi-disant solution de marché ouvert qui déclarerait officiellement la Première République un échec et éviterait une prise de contrôle.
La chute de l’action – qui a laissé à l’entreprise une valeur marchande de 650 millions de dollars – a rendu une telle acquisition au moins partiellement possible.
Prêts hypothécaires géants
Mais les finances ne sont pas le seul obstacle à la conclusion d’un accord.
JPMorgan fait partie d’un petit nombre de banques géantes qui accumulent déjà plus de 10% des dépôts à l’échelle nationale, ce qui rend la société inéligible en vertu de la réglementation américaine pour acquérir une autre société de dépôt. Les autorités doivent accorder une exemption pour permettre à la plus grande banque du pays de se développer encore plus.
Vendredi soir, la FDIC n’avait toujours pas pris de décision sur l’opportunité de placer la Première République sous séquestre, ont déclaré des personnes ayant une connaissance directe de l’affaire. Les représentants du régulateur bancaire californien, qui prend l’initiative de déclarer si le prêteur basé à San Francisco a échoué, n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Le bilan de First Republic est une montagne de prêts à faible taux d’intérêt, y compris un portefeuille inhabituellement important de prêts hypothécaires géants pour des clients fortunés. Ces prêts ont perdu de la valeur dans un contexte de hausse des taux d’intérêt, obligeant l’entreprise à les vendre à perte.
Au cours de la crise bancaire régionale du mois dernier, les consommateurs et les entreprises fortunés ont retiré leur argent des banques présentant de telles lacunes dans leurs bilans. En réponse, la Réserve fédérale a ouvert une facilité de prêt d’urgence, donnant aux banques un moyen d’emprunter sur certains de leurs avoirs pour répondre à toute demande de liquidités.
En attente d’aide
Un groupe de 11 banques qui ont déposé 30 milliards de dollars dans la République depuis le mois dernier – leur donnant le temps de trouver une solution du secteur privé – ont été réticents à unir leurs forces dans un investissement commun. Certaines des propositions qui ont émergé ces derniers jours appellent un consortium de banques puissantes à acheter des actifs de la Première République au-dessus de leur valeur de marché. Mais aucun accord n’a été trouvé.
Au lieu de cela, certaines entreprises solides attendent que le gouvernement fournisse un renflouement ou acquière la banque, une décision qu’elles considèrent comme pure – et finissent par vendre la banque ou des parties de celle-ci à des prix attractifs.
Mais la mise sous séquestre est quelque chose que la FDIC veut éviter en partie à cause du potentiel d’un impact de plusieurs milliards de dollars sur son propre fonds d’assurance-dépôts. L’agence prévoit déjà d’imposer une cotisation spéciale à l’industrie pour couvrir le coût des faillites de SVB et Signature Bank le mois dernier.
–Avec l’aide de Max Reyes.
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